Dos informes clave ponen en evidencia las fragilidades de la economía colombiana
La publicación de dos documentos fundamentales ha permitido medir con precisión la temperatura actual de la economía nacional. El primero, ampliamente debatido en las redes sociales debido al contexto político, corresponde al mercado laboral presentado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane). El segundo, de enorme relevancia macroeconómica aunque menos comentado públicamente, contiene los resultados de la Balanza de Pagos para el año 2025, elaborada por el Banco de la República.
El panorama laboral: crecimiento con predominio de la informalidad
Los datos del Dane revelan cifras significativas: durante enero de 2026 se generaron 324.000 nuevos empleos en comparación con el mismo mes del año anterior. Sin embargo, el análisis detallado muestra que aproximadamente 60% de estos empleos corresponden a personas que ejercen actividades económicas por cuenta propia, sin vinculación contractual con empresas formales.
Esta situación refleja una economía que, si bien registró un crecimiento del 2,6%, presenta características preocupantes. El impulso proviene principalmente del gasto público, mientras que el empleo formal en el sector empresarial muestra signos de estancamiento. Recientemente, el Dane informó que mientras el gasto del gobierno general aumentó 7,1% en 2025, la formación bruta de capital fijo (inversión sin inventarios) apenas creció 1,3%.
La inversión del sector privado enfrenta múltiples obstáculos:
- Mala ejecución de grandes proyectos de infraestructura
- Alta polarización política que incrementa los riesgos de gobernabilidad
- Aumento de las tasas de interés como respuesta a la política fiscal expansiva
- Riesgo de nueva desaceleración económica ante la insostenibilidad de las fuentes actuales de crecimiento
Esta insostenibilidad podría traducirse en retrocesos en la generación de empleo, afectando incluso al sector informal que tampoco está exento de vulnerabilidades. Sin crecimiento económico sostenido, escasean tanto las oportunidades laborales formales como las informales.
La Balanza de Pagos: déficit en aumento y dependencia externa
El segundo informe, correspondiente a la Balanza de Pagos, muestra que la cuenta corriente -que mide la diferencia entre exportaciones e importaciones junto con otros ingresos y egresos relacionados con el exterior- pasó de un déficit del 1,7% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2024 a 2,4% en 2025.
Aunque en 2024 se observó cierto ajuste en la cuenta corriente, ayudado por la reducción del déficit fiscal en 2023, la situación empeoró significativamente durante 2025 debido al aumento del déficit fiscal desde el año anterior. El saldo negativo de la cuenta corriente alcanzó aproximadamente USD 11.000 millones, confirmando la existencia de excesos en gasto y consumo que se cubren mediante importaciones en lugar de producción nacional.
Las cifras son elocuentes: las importaciones de bienes y servicios crecieron USD 7.144 millones en 2025, mientras las exportaciones solo aumentaron USD 1.956 millones. La apreciación del peso colombiano -influenciada por la depreciación internacional del dólar, el financiamiento de la deuda pública y probablemente la entrada de dólares de economías ilegales- facilitó este auge importador, limitando además el avance de las exportaciones no tradicionales.
Para cubrir este déficit en la cuenta corriente, el país está incrementando su endeudamiento, adquiriendo compromisos financieros que inevitablemente limitarán el gasto y consumo futuros. La inversión extranjera de cartera (neta de otros créditos) creció en USD 15.292 millones, mientras se registraron dos datos adicionales preocupantes:
- Caída de USD 2.215 millones en la inversión extranjera directa, relacionada con participaciones en actividades productivas dentro del país
- Aumento en más de USD 10.000 millones en la salida de capitales del sector privado colombiano
Lectura integral: escalofríos políticos y económicos
La combinación de ambos informes presenta un diagnóstico complejo para la economía colombiana. Por un lado, un mercado laboral que crece pero con predominio de la informalidad, reflejando las limitaciones del sector empresarial formal. Por otro, un sector externo que muestra creciente dependencia de financiamiento foráneo para cubrir desequilibrios internos.
Esta situación se desarrolla en un contexto de geopolítica global volátil que añade capas adicionales de incertidumbre. El termómetro económico marca claramente la necesidad de ajustes estructurales que permitan un crecimiento más equilibrado y sostenible en el mediano y largo plazo.
