Startups chinas de inteligencia artificial protagonizan rally bursátil tras festividades
Las empresas emergentes chinas especializadas en inteligencia artificial generativa experimentaron un impresionante repunte en la bolsa de Hong Kong al reanudarse las operaciones tras las vacaciones del Año Nuevo Lunar. Este fenómeno marca un cambio significativo en las preferencias de los inversionistas, quienes están migrando capital desde los gigantes tecnológicos tradicionales hacia compañías focalizadas exclusivamente en IA.
Desempeño bursátil contrastante
Zhipu, conocida oficialmente como Knowledge Atlas Technology JSC Ltd., registró una subida del 43% en su cotización, mientras que MiniMax Group Inc. cerró con un aumento del 15%. Desde su salida a bolsa en enero, ambas acciones se han cuadruplicado en valor, demostrando el apetito del mercado por este sector.
En contraste, los titanes tecnológicos Alibaba Group Holding Ltd. y Tencent Holdings Ltd. cayeron 4,9% y 2,1% respectivamente, a pesar de haber reportado resultados sólidos durante el período festivo. Esta divergencia ilustra cómo los inversores están reevaluando sus carteras tecnológicas.
Impulso por innovación y competencia
Las empresas chinas de IA se apresuraron a lanzar modelos actualizados y nuevas funcionalidades en vísperas de las festividades, aprovechando la temporada alta donde millones de usuarios experimentan con aplicaciones digitales. La aplicación Qwen de Alibaba procesó 130 millones de pedidos durante la campaña del Año Nuevo Lunar, según analistas de Jefferies, mientras que Yuanbao de Tencent superó los 50 millones de usuarios activos diarios.
"El dinero se está volcando hacia nombres puramente de IA, mientras plataformas diversificadas como Alibaba y Tencent registran cierta toma de ganancias", explicó Billy Leung, estratega de inversiones de Global X Management. "Los recientes lanzamientos de modelos de IA en China han reavivado el interés en los líderes de modelos básicos".
Optimismo analítico y presiones regulatorias
Instituciones financieras como Morgan Stanley, Jefferies y UBS iniciaron cobertura sobre MiniMax con recomendaciones equivalentes a comprar. UBS estableció un precio objetivo de US$1.000 de Hong Kong, aproximadamente 3% por encima de los niveles actuales. Morgan Stanley proyecta que los ingresos de MiniMax podrían alcanzar US$700 millones para 2027, lo que representaría un aumento de hasta diez veces en los próximos dos años.
Paralelamente, los gigantes tecnológicos enfrentan crecientes desafíos. Las autoridades chinas convocaron recientemente a las principales empresas de plataformas en línea, instándolas a controlar prácticas promocionales y eliminar competencia desleal. Alibaba, Baidu, Tencent y JD.com estuvieron entre las compañías citadas a esta reunión regulatoria.
"Gigantes tradicionales como Baidu, Alibaba y Tencent se encuentran bajo presión debido a que sus negocios principales muestran un crecimiento más lento del esperado", afirmó Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone Group Ltd. "Los inversores analizan cada vez más la rapidez con que sus iniciativas de IA pueden contribuir significativamente a las ganancias".
Contexto más amplio del mercado
El entusiasmo por la IA contrasta con el desempeño de otros sectores. Las acciones de viajes chinas y algunas marcas de consumo cayeron al reanudarse la negociación en Hong Kong. Air China Ltd. descendió 2,1%, China Eastern Airlines Corp. bajó 1,2%, mientras Laopu Gold Co. y China Tourism Group Duty Free Corp. registraron caídas de 2,3% y 5,4% respectivamente.
Este panorama sugiere que los inversionistas están realizando una selección sectorial más estricta, privilegiando empresas con exposición directa a tecnologías disruptivas como la inteligencia artificial, incluso cuando esto signifique alejarse de nombres tradicionalmente dominantes en el ecosistema tecnológico chino.
