Sony Group Corp. se prepara para regresar al mercado estadounidense de bonos con calificación de inversión después de casi tres décadas. La última vez que la compañía emitió deuda en dólares fue en 1998, cuando aún comercializaba la PlayStation original. Ahora, casi 27 años después, la empresa ha encargado a Bank of America Corp. y Morgan Stanley mantener conversaciones con inversores, que comenzaron el lunes, según una persona con conocimiento directo del asunto.
Emisión en dos tramos
Se espera que Sony lance una emisión de bonos en dos tramos con vencimientos a cinco y diez años, según la misma fuente, que pidió no ser identificada al revelar información privada. La operación, detallada en un documento presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), tiene como objetivo recaudar efectivo para fines corporativos generales.
Esta emisión forma parte de una oleada de ventas de bonos de alta calificación en Estados Unidos. Las empresas se han apresurado a aprovechar los diferenciales de crédito históricamente ajustados, mientras crecen las expectativas de que la Reserva Federal pueda comenzar a subir los tipos de interés.
Contexto del mercado
Entre otras empresas que planean salir al mercado esta semana se encuentra SpaceX, de la que se espera que recaude al menos USD 20.000 millones para saldar parte de su deuda. Sony vendió por última vez bonos en dólares en 1998, cuando recaudó USD 1.500 millones, según datos de Bloomberg. Una antigua filial estadounidense de la empresa con sede en Tokio emitió deuda en 2001.
La venta de deuda denominada en dólares es una opción más atractiva para las empresas japonesas ahora que el Banco de Japón ha endurecido su política monetaria, situando su tipo de interés de referencia en el nivel más alto desde 1995. Las empresas japonesas han estado vendiendo cantidades récord de bonos denominados en euros para diversificar su financiación, a medida que se reducen los diferenciales de tipos.
Otras emisiones recientes
El fabricante de recambios de automóvil Denso Corp. vendió el lunes un bono en dólares con calificación de inversión por valor de USD 500 millones, después de que el conglomerado Mitsubishi Corp. recaudara USD 1.000 millones a principios de este mes. En el mercado de eurobonos, Toyota Motor Corp. fijó el lunes el precio de EUR 1.000 millones (aproximadamente USD 1.140 millones) de deuda.
Estrategia de Sony
El año pasado, Sony escindió su división de seguros y banca para centrarse en su negocio de entretenimiento, que abarca videojuegos, música y películas. En marzo, S&P Global Ratings elevó la calificación de Sony a A+, cuatro niveles por debajo de AAA, citando sólidas perspectivas de beneficios y flujos de caja. Se espera que los nuevos bonos reciban una calificación de A2 por parte de Moody’s Ratings y de A+ por parte de S&P, según la fuente.
