El Ministerio de Hacienda de Colombia informó que el país realizó operaciones de recompra de deuda externa por un total de US$16.473 millones desde el año 2025. Esta estrategia busca disminuir el costo del endeudamiento, reducir la exposición cambiaria y aliviar la presión futura sobre el pago de intereses. La cartera también aseguró que la relación deuda/PIB se ubicó por debajo de las proyecciones previstas para 2026.
Última operación de recompra
La operación más reciente fue anunciada el pasado 20 de abril y consistió en la recompra de bonos globales en mercados internacionales por US$4.560 millones. Según el Minhacienda, la Nación aceptó la totalidad de las ofertas recibidas y logró capturar descuentos cercanos a US$135 millones sobre el principal de la deuda. Esta operación permitirá generar ahorros estimados de US$164 millones en intereses durante 2026, otros US$305 millones en 2027 y cerca de US$6.214 millones al vencimiento total de los bonos recomprados.
Estrategia de manejo de deuda
El Ministerio explicó que estas operaciones hacen parte de una estrategia más amplia liderada por la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional para estabilizar la relación deuda/PIB y disminuir la vulnerabilidad del país frente a choques externos y volatilidad cambiaria. “El manejo de deuda ha sido clave para sustituir obligaciones financieras con cupones elevados por condiciones de financiamiento más favorables”, señaló el director de Crédito Público y Tesoro Nacional, Javier Cuéllar.
Reducción de la deuda externa y mejora del riesgo país
Uno de los resultados más destacados por el Gobierno fue la reducción histórica de la deuda externa como porcentaje del total de la deuda pública. Este indicador cayó desde 41,8% en 2022 hasta 25,1% en abril de 2026. La disminución se logró gracias a recompras de bonos, operaciones de sustitución de deuda y la cancelación del Total Return Swap (TRS) en francos suizos.
Hacienda también resaltó que el cupón promedio de la deuda externa bajó desde 5,02% en enero de 2025 hasta 4,26% tras las operaciones recientes. El Gobierno sostiene que logró reemplazar emisiones realizadas con tasas superiores al 8% por nuevas obligaciones cercanas al 5%.
Otro indicador que mostró una mejora importante fue el EMBI Colombia, que cayó hasta 219 puntos básicos, su nivel más bajo desde abril de 2021. Además, el diferencial de tasas entre los bonos colombianos con vencimiento en 2035 y los bonos equivalentes de México se redujo hasta 73 puntos básicos, acercando a Colombia a niveles comparables con economías que conservan grado de inversión.
Diversificación cambiaria y estabilidad financiera
La estrategia implementada por el Gobierno también incluyó una fuerte diversificación de monedas dentro de la deuda externa. Actualmente, el 67,14% de la deuda externa colombiana está denominada en dólares, el 16,91% en euros y el 14,49% en francos suizos. Según el Ministerio, esta estructura ayuda a mitigar riesgos cambiarios y estabilizar el costo financiero de la deuda.
El informe también destacó el comportamiento reciente del peso colombiano, que se apreció 1,96% frente al dólar, 4,07% frente al euro y 5,57% frente al franco suizo durante abril de 2026. Esa dinámica cambiaria permitió reducir el costo efectivo del servicio de deuda y generar una valorización del portafolio externo.
Mejora en los niveles de endeudamiento
Las cifras fiscales divulgadas por la cartera también muestran una mejora en los niveles de endeudamiento frente a lo proyectado inicialmente. La deuda neta cerró 2025 en 58,5% del PIB y para 2026 se estima una estabilización cercana a 58,9%. Ese resultado se ubica por debajo de las previsiones contenidas en el Marco Fiscal de Mediano Plazo, que proyectaba un aumento de la deuda hacia niveles cercanos al 63% del PIB en 2026 y 64% para 2027.
“El fortalecimiento de la resiliencia del portafolio contribuye a mitigar riesgos asociados a la volatilidad cambiaria”, sostuvo Javier Cuéllar, quien aseguró que la estrategia permitió consolidar una estructura financiera “más eficiente y coherente con los objetivos de sostenibilidad y estabilidad económica del país”.
