El dólar en Colombia retomó su tendencia alcista y en apenas dos jornadas de esta semana ha subido cerca de 83 pesos, superando nuevamente la barrera de los 3.600 pesos. En contraste, el mercado accionario local ha experimentado caídas significativas, acumulando un retroceso cercano al 3% que refleja un cambio en la confianza de los inversionistas.
Factores detrás del movimiento
Detrás de estos movimientos se encuentra una combinación de elementos locales e internacionales que han elevado la cautela en los mercados. La tasa representativa del mercado (TRM) para este miércoles se fijó en 3.633,76 pesos.
En el frente cambiario, el mercado reaccionó a señales políticas que incrementaron la percepción de riesgo. Juan David Ballén, director de Economía y Mercado de Aval Asset Management, explicó que “el dólar subió y las acciones cayeron tras la publicación de encuestas donde el candidato Iván Cepeda mantiene una posición sólida, mientras que la derecha y el centro pierden dinamismo”. Esto fue interpretado como una mayor probabilidad de continuidad en el enfoque económico actual, lo que generó ventas de activos locales.
Además, se presentaron factores técnicos. Acciones & Valores destacó un “choque de liquidez” en el mercado cambiario, impulsado por compras de divisas del Ministerio de Hacienda, lo que amplificó la presión alcista sobre el dólar.
Petróleo y remesas como soporte
No obstante, el peso colombiano encontró cierto soporte en el comportamiento del petróleo. Felipe Mendoza, analista de EBC Financial Group, señaló que “el repunte del crudo, en medio del conflicto en el Estrecho de Ormuz y las tensiones en la OPEP, favorece al peso como moneda petrolera”. Sin embargo, advirtió que persisten vulnerabilidades estructurales como el aumento de la deuda pública, la baja ejecución del gasto y una inflación aún elevada, que generan dudas sobre la sostenibilidad fiscal.
El mercado también espera decisiones del Banco de la República, que podría mantener una política monetaria restrictiva.
Presión externa
En el ámbito internacional, el principal motor ha sido el fortalecimiento global del dólar. El índice DXY mantiene una tendencia alcista en medio de mayor aversión al riesgo, relacionada con tensiones en Medio Oriente, el repunte del petróleo y las expectativas sobre la política monetaria en Estados Unidos. Los inversionistas se refugian en el dólar, presionando a monedas emergentes como el peso colombiano, que ha mostrado alta volatilidad, alcanzando niveles cercanos a los 3.660 pesos.
Caída de las acciones
El mercado accionario refleja claramente el nerviosismo. El índice MSCI Colcap cayó cerca de un 3% en las últimas dos jornadas, completando varios días de retrocesos. La incertidumbre política y económica lleva a los inversionistas a reducir su exposición a activos volátiles como las acciones, mientras que los mercados internacionales, especialmente en Estados Unidos, captan la atención por las decisiones de la Reserva Federal y los resultados empresariales.
Así, mientras el dólar se fortalece como activo refugio, la renta variable local pierde terreno ante la salida de capitales y la cautela generalizada.
Perspectivas
Los analistas coinciden en que el comportamiento de ambos mercados dependerá de factores clave como la decisión de tasas en Estados Unidos, la evolución del panorama político local y variables como el precio del petróleo y la inflación.
