Alphabet lanza masiva emisión de bonos para financiar su revolución en inteligencia artificial
La empresa matriz de Google, Alphabet Inc., está realizando una de las mayores operaciones de financiación de la historia corporativa para respaldar sus ambiciones en inteligencia artificial. La compañía se dispone a recaudar USD 20.000 millones mediante una emisión de bonos en dólares estadounidenses que ya ha atraído más de USD 100.000 millones en órdenes de inversores, demostrando la confianza del mercado en su estrategia tecnológica.
Una estrategia de financiación global sin precedentes
Alphabet no solo está emitiendo bonos en Estados Unidos, sino que también presenta ofertas en Suiza y el Reino Unido, marcando su debut en estos mercados europeos. La operación británica incluye una inusual venta de bonos a 100 años, convirtiéndose en la primera empresa tecnológica en intentar una emisión de este tipo desde el frenesí de las puntocom de finales de los años 90.
Esta estrategia de financiación respalda el anuncio realizado la semana pasada por Alphabet de que planea invertir hasta USD 185.000 millones en capital este año, una cifra que supera las inversiones combinadas de los últimos tres años. Los fondos se destinarán principalmente a:
- Centros de datos cruciales para el desarrollo de inteligencia artificial
- Infraestructura en la nube
- Investigación y desarrollo en tecnologías disruptivas
El auge de la inversión tecnológica que transformará la economía global
Alphabet no está solo en esta carrera. Las grandes empresas tecnológicas están incrementando masivamente su gasto:
- Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. y Microsoft Corp. se unen a Alphabet en esta ola inversora
- El gasto de capital combinado podría alcanzar aproximadamente USD 650.000 millones para 2026
- Esta inversión masiva podría transformar completamente la economía global
Según estimaciones de Bloomberg Intelligence, se espera que el gasto en inteligencia artificial, infraestructura en la nube y centros de datos alcance los USD 3 billones en total para 2029.
Detalles técnicos de la emisión de bonos
La venta de bonos en dólares estadounidenses de Alphabet se divide en hasta siete partes diferentes, según personas con conocimiento directo del asunto. La parte más larga de la oferta, un bono con vencimiento en 2066, ha visto su precio reducido a una prima de 0,95 puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro, desde los 1,2 puntos porcentuales iniciales.
Esta operación sigue el éxito de otras emisiones tecnológicas recientes:
- Oracle Corp. recaudó USD 25.000 millones la semana pasada con un bono que atrajo USD 129.000 millones en pedidos
- Alphabet había incursionado previamente en el mercado de bonos estadounidense en noviembre, captando USD 17.500 millones
- En esa transacción anterior, vendió un bono a 50 años, la emisión de bonos tecnológicos corporativos más larga en dólares del año pasado
Perspectivas del mercado y análisis de expertos
Los analistas financieros prevén que esta oleada de emisiones impulsará significativamente el mercado de deuda corporativa:
Morgan Stanley estima que los hiperescaladores tecnológicos obtendrán préstamos por USD 400.000 millones este año, frente a los USD 165.000 millones proyectados para 2025. Según Vishwas Patkar, director de estrategia crediticia estadounidense del banco, esta actividad probablemente impulsará la emisión de deuda de alta calidad a un récord de USD 2,25 billones este año.
Algunos estrategas crediticios, incluidos Patkar y Nathaniel Rosenbaum de JPMorgan Chase & Co., prevén que la masiva emisión ampliará los diferenciales de los bonos corporativos. "Creemos que el modelo es similar al de 1997/98 o 2005: el crédito tiene un desempeño inferior, pero no es un 'fin de ciclo'", escribió Patkar, refiriéndose a períodos donde aumentan los incumplimientos y se reduce la disponibilidad de crédito.
Gestión bancaria y resultados financieros sólidos
La operación de bonos está siendo gestionada por un consorcio de importantes instituciones financieras:
- JPMorgan Chase & Co.
- Goldman Sachs Group Inc.
- Bank of America Corp.
- Deutsche Bank AG
- Royal Bank of Canada
- Wells Fargo & Co.
Estas entidades han declinado hacer comentarios sobre la operación, al igual que Alphabet, que no respondió a solicitudes de información adicional.
El impulso financiero llega en un momento de fortaleza para Alphabet, que la semana pasada reportó ganancias del cuarto trimestre que superaron el promedio de las estimaciones de los analistas, según datos compilados por Bloomberg. La compañía afirmó que sus inversiones en inteligencia artificial ya están impulsando los ingresos, ya que esta tecnología fomenta más las búsquedas en línea y mejora sus servicios principales.
Esta emisión de bonos marca un punto de inflexión en la financiación de la revolución tecnológica, donde las mayores empresas del sector apuestan billones de dólares por transformar fundamentalmente cómo vivimos, trabajamos y nos relacionamos con la tecnología en la próxima década.
