Fitch degrada a basura la deuda de Paramount tras histórico acuerdo con Warner Bros.
La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha tomado una decisión contundente sobre Paramount Skydance Corp., rebajando su calificación corporativa y de prestatario a largo plazo a la categoría de deuda basura. Esta drástica medida se produce inmediatamente después del anuncio del acuerdo de compra de su rival más grande, Warner Bros. Discovery Inc., un movimiento que dejará al negocio combinado con una abrumadora deuda neta de US$79.000 millones.
Detalles de la degradación crediticia
Según un comunicado oficial emitido este lunes 2 de marzo de 2026, Fitch ha reducido la calificación de Paramount de BBB-, que era el nivel más bajo dentro del grado de inversión, a BB+, situándola ahora en el territorio especulativo o de basura. La agencia ha colocado además a la compañía en vigilancia negativa, pendiente de conocer los términos específicos del acuerdo, los detalles de financiación y los planes concretos de desapalancamiento que Paramount implementará.
Razones detrás de la decisión de Fitch
Fitch Ratings fundamenta esta rebaja en varios factores críticos que afectan al sector de medios de comunicación y específicamente a Paramount:
- Presiones competitivas intensas en la industria de medios, que exigen inversiones continuas en contenido y tecnología.
- Presión significativa sobre el flujo de caja libre, derivada de los elevados costes asociados a la transformación digital y operativa que requiere el mercado actual.
- Preocupación porque el apalancamiento financiero y la mejora del flujo de caja podrían demorarse más de lo inicialmente proyectado, aumentando el riesgo crediticio.
Contexto del acuerdo de compra
El acuerdo de compra, anunciado la semana pasada, establece que Paramount adquirirá Warner Bros. Discovery mediante una transacción valorada en US$110.000 millones, pagando 31 dólares por acción. Esta operación se posiciona como una de las fusiones y adquisiciones más grandes en la historia de los medios de comunicación a nivel global, marcando un hito en la consolidación del sector.
Implicaciones para el futuro
La degradación a deuda basura no solo refleja los desafíos inmediatos de Paramount, sino que también señala las dificultades estructurales que enfrenta la industria. Los analistas observarán de cerca cómo la compañía gestionará esta enorme deuda combinada, que supera los US$79.000 millones, mientras intenta mantener su competitividad en un mercado cada vez más fragmentado y digitalizado. El éxito en los esfuerzos de desapalancamiento será crucial para recuperar la confianza de los inversores y posiblemente mejorar su calificación crediticia en el futuro.
