La inflación general en México se moderó a 3,37% a tasa anual en junio de 2026, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). Este es el segundo mes consecutivo en que la inflación se ubica dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico), que es de 3% ± 1 punto porcentual. En mayo, la inflación anual fue de 3,94%.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una disminución mensual de 0,27%, la primera vez en al menos 10 años que la inflación de junio es negativa. El dato estuvo por debajo del consenso de analistas, que proyectaba 3,50% anual.
Caída en precios de frutas y verduras impulsa la baja
La economista en jefe de BNP Paribas México, Pamela Díaz Loubet, explicó que la razón principal de la sorpresa a la baja fue el desplome de 38,98% en el precio del jitomate. Solo este producto tuvo un impacto a la baja de 0,40% (40 puntos base) sobre la inflación general. “Desde febrero hasta abril, el precio del jitomate subió 83% por una helada en Florida que afectó la cosecha en Estados Unidos. Desde mayo y hasta junio lleva una caída de 40%, por lo que todavía había espacio para que su precio se siga ajustando y eso siga impactando la inflación general a la baja”, señaló.
Dentro de la inflación no subyacente, los precios de las frutas y verduras se desplomaron 8,99% respecto al mes anterior. Destacaron las caídas del chile poblano (-40%), jitomate (-39%) y chile serrano (-27%), todos con ponderación importante en el índice.
Inflación subyacente se modera pero sigue elevada
La inflación subyacente, que excluye productos volátiles, fue de 0,24% mensual y 4,03% anual, por debajo del 4,10% esperado por el consenso. Dentro de este rubro, los precios de las mercancías subieron 0,18% y los servicios 0,30% mensual. El economista en jefe de Banco Ve Por Más (BX+), Alejandro Saldaña, destacó que “el índice subyacente exhibió cierta moderación, pero se mantiene en niveles elevados, sumando 14 lecturas arriba de 4%”.
La inflación no subyacente cayó 2,04% mensual y se ubicó en 1,11% anual, hilando tres meses de contracción y alcanzando su menor nivel desde octubre de 2023.
Pecuarios y aranceles a automóviles ayudan
Pamela Díaz comentó que otro factor fue que la inflación de productos pecuarios (carne, leche, huevos) durante 2026 se ha mantenido por debajo de la media histórica. “Si la inflación de los pecuarios sigue por debajo de la media de años anteriores, la inflación general en México podría cerrar el presente año por debajo de 4%”, pronosticó.
Además, la caída mensual del precio de los automóviles (-0,59%) también contribuyó a la baja inflacionaria. Díaz explicó: “Ha habido menos exportaciones de autos a Estados Unidos por los aranceles impuestos por Donald Trump, lo que ha generado una mayor oferta de autos en el mercado nacional y, en consecuencia, una caída en los precios”.
Persisten riesgos inflacionarios
Analistas de Banco Base advirtieron que “aún es prematuro dar por hecho que las presiones inflacionarias se disiparán”, debido a que la guerra entre Estados Unidos e Irán persiste, afectando los precios globales de energía y mercancías.
Alejandro Saldaña señaló que el panorama inflacionario sigue siendo complejo, aunque “parecería exhibir un sesgo marginalmente menos marcado”, dado que los precios de las materias primas han cedido parcialmente en el último mes. No obstante, persisten riesgos asociados a presiones salariales y baja productividad.
Los analistas coincidieron en que el dato de inflación no cambia sus expectativas de que Banxico mantendrá la tasa de interés en 6,50% por el resto del año. Analistas de Valmex Casa de Bolsa recordaron que el banco central ha optado por una pausa, cuya continuidad dependerá de la evolución de las presiones inflacionarias. “La convergencia plena hacia el objetivo del banco central seguirá dependiendo de que la desinflación subyacente se consolide, y no solo de la volatilidad transitoria de los precios no subyacentes”, concluyeron.
