Inversión histórica en Vaca Muerta con respaldo de incentivos gubernamentales
La empresa petrolera Phoenix Global Resources Plc, respaldada por el grupo comercial Mercuria Energy Group Ltd., anunció planes para una expansión de US$6.000 millones en la formación de shale Vaca Muerta en Argentina. Esta decisión se produce después de que el presidente Javier Milei incluyera la perforación petrolífera en su programa de incentivos para grandes inversiones, conocido como Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (Rigi).
Solicitud formal y desarrollo estratégico
Según confirmó Pablo Bizzotto, director ejecutivo de Phoenix, la empresa solicitará en los próximos días su adhesión al Rigi para desarrollar áreas en el lado oriental de los yacimientos de shale de la Patagonia. Además, la compañía planea adquirir un nuevo activo en otra zona de la cuenca, lo que representa una estrategia de crecimiento integral.
"Lo que hace el Rigi es virtualmente trasladarte a un país desarrollado en tu activo", explicó Bizzotto durante una entrevista en Buenos Aires. "Obviamente hay una ventaja financiera y económica que mejora la rentabilidad. Pero para mí es mucho más fuerte el mensaje de que no van a cambiar las reglas del juego".
Contexto político y económico
El presidente Milei ha utilizado el Rigi para atraer proyectos energéticos y mineros por decenas de miles de millones de dólares, ofreciendo beneficios fiscales que mejoran directamente la economía del shale y garantías legales que protegen a las empresas de intervenciones políticas. Esta medida marca un cambio significativo respecto a administraciones anteriores, donde eran frecuentes las intervenciones estatales en el sector petrolero.
La decisión de ampliar el alcance del Rigi a los pozos petroleros de Vaca Muerta promete acelerar el crecimiento del shale argentino. Para Phoenix, el programa ha ayudado a impulsar sus conversaciones de adquisición y el análisis para sumar un tercer equipo de perforación.
Competencia y desarrollo de infraestructura
Mientras Phoenix avanza con sus planes, otras empresas como Tecpetrol SA y Pampa Energía SA han anunciado que presentarán propuestas multimillonarias. Este crecimiento coincide con la construcción de un oleoducto clave que comenzará a enviar crudo en aproximadamente un año. Phoenix, por su parte, planea seguir transportando a través del oleoducto ya ampliado de Oldelval SA.
Antecedentes y perspectivas de crecimiento
Mercuria fundó Phoenix hace casi una década y posee cerca del 90% de la empresa, que retiró de bolsa en 2022. La firma ha mantenido su apuesta por Argentina incluso cuando otras compañías internacionales como Exxon Mobil Corp., TotalEnergies SE y Equinor ASA se desprendieron de activos.
La perseverancia de Mercuria puede atribuirse en parte a contar con un socio minoritario local, el empresario José Luis Manzano, que ha demostrado habilidad para sortear las crisis económicas argentinas. La solicitud de US$6.000 millones bajo el Rigi abarcará una estrategia de inversión de capital a varios años, con cerca de US$1.000 millones ya desembolsados desde la entrada en vigor del régimen en 2024.
Contexto internacional y precios del petróleo
El crecimiento de Vaca Muerta coincide con el fuerte aumento de los precios del petróleo en medio de conflictos geopolíticos, lo que los líderes del shale argentino ven como una oportunidad para posicionarse como nuevos proveedores confiables. La producción diaria de crudo superó recientemente un récord de comienzos de siglo y ahora ronda los 900.000 barriles, con un tercio destinado a exportaciones.
Para los ejecutivos del sector, el reciente aumento del precio del Brent por encima de US$110 es la primera prueba real de si Milei puede evitar el error de sus predecesores, quienes solían intervenir fijando precios internos y restringiendo exportaciones. Milei prohibió por ley ese tipo de intervenciones directas, recurriendo en cambio a otros mecanismos para mitigar aumentos en los surtidores.
"El mercado argentino está funcionando con paridad de exportaciones", afirmó Bizzotto, ex vicepresidente de upstream de la estatal YPF SA. "Es el gesto más contundente de la era Milei de respetar las condiciones de mercado e importantísimo para mí que tengo un accionista de afuera".
