Bancolombia reduce su proyección de crecimiento del PIB para 2026
La recuperación de la economía colombiana comenzó a mostrar señales de menor impulso, según el más reciente Informe Económico Mensual de Investigaciones Económicas de Bancolombia. La entidad redujo su proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 a 2,6% y advirtió que el país enfrentará un entorno marcado por tasas de interés elevadas, menor dinamismo de la inversión y persistentes presiones inflacionarias, factores que limitarán el ritmo de expansión durante el año.
La entidad señala que la economía continúa en una senda de estabilización macroeconómica, pero considera que las condiciones actuales obligan a moderar las expectativas. La revisión responde principalmente a una desaceleración del consumo privado en un entorno de financiamiento más costoso y menor dinamismo de la inversión. "La actividad económica mantiene una senda de expansión, el ritmo sería más moderado de lo previsto inicialmente", afirma el informe.
Indicadores mixtos: consumo resiliente pero construcción en deterioro
Durante abril, el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) creció 3,3% anual, impulsado por actividades como administración pública, entretenimiento, servicios públicos y tecnologías de la información. El comercio minorista avanzó 14,9%, respaldado por una demanda sólida de bienes durables como vehículos, equipos de informática y electrodomésticos.
Sin embargo, el banco advierte que el panorama sigue siendo desigual entre sectores. Mientras la industria mostró un crecimiento de 2% anual en abril y algunos segmentos de servicios continúan expandiéndose, la construcción registró un nuevo deterioro y la minería mantiene un desempeño débil. "La industria creció frente a abril de 2025, mientras que la construcción evidenció un nuevo deterioro, atribuible a los desafíos persistentes en edificaciones y un menor ritmo de crecimiento en obras civiles. En términos mensuales se registró un retroceso, lo que deja dudas sobre el proceso de recuperación", indicaron los analistas.
Inflación y tasas de interés seguirán condicionando la recuperación
El principal obstáculo para acelerar la economía continúa siendo el comportamiento de los precios. El informe proyecta que la inflación cerrará 2026 cerca de 6,4%, impulsada por la indexación de precios y el aumento del salario mínimo, lo que mantendría la presión sobre el costo de vida de hogares y empresas durante los próximos meses.
"El crecimiento de este año enfrenta riesgos derivados del fuerte aumento del salario mínimo, el ciclo alcista de las tasas de interés y las presiones inflacionarias, factores que podrían afectar el consumo de los hogares y el avance de sectores clave", dice el reporte. Bajo ese escenario, la entidad considera que el Banco de la República mantendrá una política monetaria restrictiva, con una tasa de interés cercana a 12,75% al finalizar el año.
Consumo sostiene la economía pero persisten riesgos fiscales y laborales
Pese al ajuste en las proyecciones, Bancolombia reconoce que algunos indicadores siguen mostrando resiliencia. El mercado laboral mantiene un comportamiento favorable, con una tasa de desempleo nacional de 8% en mayo, el nivel más bajo registrado para ese mes. El consumo continúa respaldado por el buen desempeño del comercio, las remesas y una mayor ocupación laboral.
Sin embargo, la entidad advierte que la economía todavía opera "por debajo de sus capacidades". Su indicador NowCast estima que la actividad productiva creció 2,7% anual durante el segundo trimestre y 2,4% en el primer semestre, cifras que reflejan una expansión positiva, aunque insuficiente para recuperar plenamente el potencial de crecimiento del país. Además, el informe prevé un déficit fiscal de 6,5% del PIB y advierte que los riesgos fiscales e inflacionarios seguirán condicionando la evolución de la economía colombiana durante lo que resta de 2026.
