Los mercados financieros colombianos reaccionaron con optimismo a la victoria de Abelardo De La Espriella en la segunda vuelta presidencial, reflejado en una caída significativa del riesgo país. Este lunes, los Credit Default Swaps (CDS) a cinco años, un indicador clave del riesgo país, se ubicaron en 139,16 puntos básicos, lo que representa un descenso de 13,80 puntos básicos respecto al cierre del viernes 19 de junio, cuando se situaron en 152,97 puntos.
Comportamiento semanal de los CDS
Durante la semana previa a las elecciones, el indicador había mostrado una tendencia alcista debido a la incertidumbre política. El lunes 15 de junio, los CDS iniciaron en 143,82 puntos básicos y fueron escalando progresivamente: el martes alcanzaron 144,15 puntos, el miércoles 146,99, el jueves 152,34 y el viernes cerraron en 152,97 puntos, su nivel más alto en esa semana. Este incremento reflejaba la tensión en los mercados ante una de las contiendas electorales más reñidas de la historia reciente.
La última vez que el riesgo país se ubicó por debajo de los 140 puntos básicos fue el 17 de septiembre de 2021, cuando alcanzó los 131,16 puntos. La caída actual sugiere un retorno a niveles de percepción de riesgo previos al ciclo de volatilidad que acompañó el cambio de gobierno en 2022.
Reacciones del mercado y perspectivas
Natalia Gurushina, economista jefe para mercados emergentes de VanEck, comentó que las tasas locales de Colombia abandonaron el escenario de “brazilificación” a una velocidad asombrosa una vez que aumentaron las probabilidades de victoria de De La Espriella, impulsadas por expectativas de consolidación fiscal y reformas estructurales. "El conteo preliminar apunta a la victoria de Abelardo De La Espriella, y el mercado protagonizó un fuerte repunte anticipando los resultados. Ahora la promesa de reforma y consolidación fiscal debería hacerse realidad", explicó.
En octubre de 2022, el indicador alcanzó un máximo de 388,37 puntos básicos, por lo que el nivel observado este lunes es cerca de 64% inferior al registrado durante esa fecha. Esta mejora refleja una mayor confianza de los inversionistas en el rumbo fiscal y económico que podría adoptar la nueva administración.
Implicaciones para la economía colombiana
La caída de los CDS sugiere una percepción más favorable del riesgo soberano colombiano. Si esta tendencia se mantiene, el país podría beneficiarse de menores costos de financiamiento externo y un mayor flujo de inversión extranjera. Sin embargo, los analistas advierten que la materialización de las reformas prometidas será clave para sostener esta confianza. El mercado estará atento a las primeras medidas del gobierno electo, especialmente en materia fiscal y estructural.
