Educación y servicios lideran la presión inflacionaria en Colombia, según analistas
Este viernes, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) revelará el dato de inflación de febrero, y las apuestas del mercado apuntan a que el índice de precios al consumidor (IPC) se ubicaría cerca de 1,2 por ciento mensual. Este resultado refleja un pulso entre las presiones de servicios y educación, y factores que ayudan a moderar el costo de vida, como la caída en los combustibles.
Proyecciones del mercado y factores moderadores
Las estimaciones de las principales entidades financieras del país se mueven en un rango relativamente estrecho: desde 0,96 hasta 1,3 por ciento. Esto indica que el segundo mes del año sigue marcado por ajustes típicos de comienzos de año, pero con algunas señales de alivio en ciertos rubros. En el caso del Banco de Bogotá, su director de investigaciones económicas, Camilo Pérez, tiene una de las proyecciones más bajas del mercado.
"El consenso del mercado está como en 1,25 por ciento, pero nosotros estamos alrededor de 0,96 por ciento, que sería uno de los registros más bajos dentro de las estimaciones", explicó Pérez. Según él, este resultado estaría influenciado por tres factores puntuales: la reducción en el precio de la gasolina, menores tarifas de energía y la caída en el precio del gas, que en conjunto podrían restar cerca de 15 puntos básicos a la inflación del mes.
Educación y servicios como principales impulsores
Aunque hay factores que ayudan a moderar la inflación, el mercado coincide en que febrero sigue siendo un mes marcado por aumentos en servicios y educación. Desde Itaú Colombia, Valeria Álvarez, jefe de estrategia, estima una inflación mensual de 1,07 por ciento, lo que llevaría la inflación anual a 5,28 por ciento. Según sus cálculos, el mayor impulso vendría de educación, alimentos, vivienda y servicios asociados al turismo y la gastronomía.
Educación aportaría cerca de 30 puntos básicos al Índice de Precios al Consumidor (IPC), con un incremento mensual cercano al 6,7 por ciento, reflejando el aumento del salario mínimo y los ajustes de tarifas en colegios y universidades. A esto se suma el comportamiento de alimentos, que subirían alrededor de 1,5 por ciento mensual, en parte influenciados por las lluvias.
Proyecciones elevadas y factores adicionales
Entre las proyecciones más altas está la de Bancolombia, que anticipa una inflación mensual de 1,30 por ciento, lo que llevaría la variación anual a 5,52 por ciento, el nivel más alto desde septiembre de 2024. El equipo de investigaciones económicas de la entidad señala que los principales motores del dato serían alimentos, regulados y servicios. Las estimaciones de alta frecuencia de la entidad apuntan a que los alimentos subirían cerca de 1,64 por ciento en el mes, mientras que los regulados crecerían alrededor de 1,44 por ciento, principalmente por ajustes en educación y transporte.
Otro de los factores que están siguiendo de cerca los analistas es el comportamiento del dólar. Felipe Campos, gerente de inversión y estrategia de Grupo Alianza, estima una inflación mensual de 1,21 por ciento, ligeramente por debajo del consenso del mercado. Para el analista, el impacto del aumento del salario mínimo —uno de los principales riesgos inflacionarios del año— podría ser más manejable si la tasa de cambio se mantiene estable.
Perspectivas futuras y meta inflacionaria
Más allá del dato puntual de febrero, el mercado también observa la tendencia de los próximos meses y lo que esto pueda significar para las decisiones del Banco de la República. Las proyecciones de varios analistas apuntan a que la inflación cerraría el año entre 6 y 6,5 por ciento, todavía por encima de la meta del Banco de la República, que tiene un rango de entre 2 y 4 por ciento, con 3 por ciento como meta final.
En ese contexto, el comportamiento de los precios en los próximos meses será clave para definir si el emisor mantiene o ajusta su política monetaria. Por ahora, las apuestas apuntan a un resultado cercano al 1,2 por ciento en febrero, un dato que confirmaría que la inflación sigue en proceso de moderación, aunque aún enfrenta presiones importantes desde varios frentes de la economía.
