De acuerdo con la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo, el Índice de Confianza Comercial (Icco) se situó en 20,5% durante mayo de 2026, lo que representa una caída de 1,3 puntos porcentuales (pps) en comparación con el mes anterior. Este descenso refleja la incertidumbre que genera el panorama político y económico, en especial ante las elecciones presidenciales.
Factores detrás de la caída
La menor confianza comercial se explicó principalmente por una reducción de 7,5 pps en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio. No obstante, este efecto fue compensado parcialmente por un aumento de 2,5 pps en las expectativas económicas para el próximo semestre y una disminución de 1,0 pp en el nivel de existencias.
En términos interanuales, el Icco disminuyó 0,5 pps respecto a mayo de 2025 (21,0%). El promedio móvil trimestral se ubicó en 21,7%, lo que representa una caída de 0,7 pps frente al indicador de abril de 2026 (22,4%) y de 0,8 pps respecto al mismo período del año anterior.
La directora ejecutiva de Fedesarrollo, Marcela Meléndez, explicó que “la disminución de 1,3 pps del Índice de Confianza Comercial respecto al mes anterior se debe a una caída en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio, compensada parcialmente por un aumento en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre y una reducción en el nivel de existencias”.
Confianza industrial también en descenso
El Índice de Confianza Industrial (ICI) se situó en -2,9% en mayo de 2026, lo que representa una disminución de 1,0 pp frente al mes anterior (-1,9%). La variación mensual negativa se explicó por un incremento de 4,2 pps en el nivel de existencias y una caída de 2,1 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre, compensada parcialmente por un aumento de 3,1 pps en el volumen actual de pedidos.
Frente al mismo mes de 2025, el ICI disminuyó 9,0 pps, pasando de 6,1% a -2,9%. Meléndez agregó que “el Índice de Confianza Industrial disminuyó 1,0 pps, explicado por un incremento en el nivel de existencias y una caída en las expectativas de producción para el próximo trimestre, compensada parcialmente por un aumento en el volumen actual de pedidos”. En términos anuales, la caída de la confianza industrial se debió principalmente a una reducción de 12,8 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre.
Condiciones para invertir
La Encuesta de Opinión Empresarial también reveló que, en mayo, el balance del sector industrial sobre la favorabilidad de las condiciones económicas para invertir se ubicó en -23,8%, lo que representa una mejora de 2,2 pps frente a la medición de febrero de 2026 (-26,0%), pero un deterioro de 2,9 pps respecto a mayo de 2025 (-20,9%). Los resultados detallados muestran que el 36,4% de los encuestados considera que las condiciones económicas actuales son desfavorables, el 12,6% las considera favorables (frente al 15,5% de la medición anterior), y el 51% las califica como neutras (comparado con el 42,9% de la métrica pasada).
