El Ministerio de Hacienda realizó dos subastas de Títulos de Tesorería (TES) el 1 de julio de 2026, logrando una colocación total de $1,701 billones, a poco más de un mes de que Abelardo De La Espriella asuma la presidencia de Colombia. La demanda total de los inversionistas alcanzó los $3,9 billones, superando ampliamente el monto ofrecido.
Subasta de TES a Corto Plazo (TCO)
En la primera operación, el Ministerio emitió $900.000 millones en Títulos de Tesorería a Corto Plazo (TCO) con vencimiento el 15 de junio de 2027. Las intenciones de compra sumaron $2,5 billones en valor nominal, equivalentes a 2,8 veces el monto inicial. La tasa de interés de corte fue de 12,947% para la referencia a un año. Según el Ministerio, estas emisiones buscan "contribuir con el desarrollo del mercado de capitales interno, incorporando referencias líquidas en la parte corta de la curva de rendimientos".
Subasta de TES en UVR
La segunda subasta correspondió a TES denominados en Unidades de Valor Real (UVR), con vencimientos en 2031, 2041, 2055 y 2062. Inicialmente se convocó una colocación por $400.000 millones, pero la respuesta de los inversionistas permitió activar las cláusulas de sobre adjudicación de la Resolución 1002 del 14 de mayo de 2026, elevando el monto adjudicado a $801.000 millones. Se recibieron ofertas de compra por $1,4 billones, equivalentes a 3,5 veces el monto inicial. La emisión equivale a 1,930 millones de unidades de UVR. Las tasas de corte fueron: 6,689% para 2031, 6,260% para 2041, 5,940% para 2055 y 6,185% para 2062.
Impacto en la estrategia de financiamiento de 2026
Estas subastas se suman a un calendario continuo de emisiones de TES de tasa fija, TES en UVR y TCO durante 2026, con el objetivo de financiar las necesidades del Gobierno y fortalecer la liquidez del Estado. En semanas anteriores, Hacienda colocó $5 billones en TES en pesos, $2 billones en TES en UVR y $900.000 millones en TCO. La estrategia ha incrementado la participación de la deuda en pesos, reduciendo la exposición cambiaria, según analistas.
