El dólar estadounidense se fortaleció el martes, empujando al yen japonés a su nivel más bajo en 40 años y aumentando las expectativas de que Tokio podría intervenir en el mercado de divisas. El billete verde alcanzó un máximo de 162,66 yenes, cerrando con un alza del 0,4% en 162,59 yenes, su nivel más bajo desde 1986.
Autoridades japonesas en alerta
La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró que las autoridades están preparadas para responder adecuadamente en cualquier momento, aunque evitó adoptar una retórica más contundente. El mercado sigue atento a cualquier señal de intervención directa por parte del Banco de Japón.
Factores que impulsan al dólar
El dólar ha encontrado apoyo a medida que los mercados incorporan cada vez más la probabilidad de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. La inflación en Estados Unidos se mantiene muy por encima del objetivo, la economía sigue creciendo y las últimas proyecciones trimestrales de la Fed muestran que nueve de los diecinueve miembros del comité de política monetaria anticipan una subida de tipos antes de fin de año.
James Lord, jefe de estrategia de divisas de mercados emergentes en Morgan Stanley, señaló que "el dólar se ha fortalecido aún más desde la reunión del FOMC, respaldado por la creciente divergencia de crecimiento que hemos comenzado a observar entre Estados Unidos y otras economías importantes, la cual se vio amplificada por el alza de los precios del petróleo". Lord agregó que "los datos económicos recientes apuntan a un mejor desempeño de Estados Unidos, particularmente frente a la eurozona, donde los indicadores de crecimiento han sido comparativamente más débiles".
Un mercado bursátil estadounidense boyante, impulsado por el optimismo en torno a la inteligencia artificial, también ha fortalecido al dólar a medida que el capital fluye hacia Estados Unidos, "reforzando la narrativa del excepcionalismo estadounidense", según Lord.
Próximos eventos económicos clave
El informe de empleo de junio, que se publicará el jueves, es el principal evento económico de la semana en Estados Unidos. Tres meses consecutivos de un crecimiento espectacular del empleo han reforzado la postura más restrictiva de la Reserva Federal. Los economistas consultados por Reuters prevén que el informe muestre que los empleadores crearon 110.000 puestos de trabajo en junio, con una tasa de desempleo que se mantuvo estable en 4,3%.
Los datos publicados el martes mostraron que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron ligeramente en mayo, aunque la contratación se mantuvo débil. La confianza del consumidor estadounidense también repuntó levemente en junio.
Expectativas de tasas de interés
Los operadores de futuros de fondos federales están descontando una probabilidad del 65% de que la Reserva Federal suba las tasas de interés para septiembre. La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, dijo el martes que aún es posible que abogue por tasas de interés más altas si las presiones inflacionarias no se moderan.
Sin embargo, Morgan Stanley cree que los mercados están descontando una Reserva Federal más agresiva de lo que está justificado. "Prevemos que la inflación en Estados Unidos será inferior a las proyecciones económicas del banco central, lo que reduce la probabilidad de que la Reserva Federal tenga que subir los tipos de interés", afirmó Lord.
